De siste ukene, etter at Norges Bank signaliserte at styringsrenten trolig skal settes opp før sommeren, har det vært en heftig debatt om pengepolitikken i avisene. Alt fra fagøkonomer til journalister og leger, har diskutert om økte renter virkelig fører til lavere prisvekst, om pengepolitikken bør reagere på kostnadssjokk fra utlandet og hvordan inflasjonsmålet bør avveies mot full sysselsetting.
Den senere tid har det vært en økende bekymring for stagflasjon, som innebærer at inflasjonen øker samtidig som aktiviteten i økonomien faller. Hvordan bør en sentralbank reagere på et slikt kostnadssjokk?
Ettervirkningene av koronapandemien har skapt flaskehalser i globale verdikjeder, samt økte råvarepriser og transportkostnader, hvilket har presset opp inflasjonen i mange land. Innlegget presenterer en enkel makromodell for å analysere inflasjonsforløpet fremover og konsekvensene for pengepolitikken.