Spillet om verdenshandelen

Den potensielle handelskrigen mellom USA og andre land får mye oppmerksomhet. Ved å betrakte internasjonal handel som et spill, kan man forklare hvorfor enkeltland kan ha motivasjon til å innføre tollsatser og andre proteksjonistiske tiltak, selv om dette medfører at alle land får lavere (gjennomsnittlig) velferd. Det første skuddet i… Read more »

Det store inflasjonsmysteriet

De siste årene har pris- og lønnsveksten i mange land reagert lite på endringer i arbeidsledigheten. Dette innlegget ser nærmere på mulige forklaringer og drøfter konsekvensene for renteutviklingen fremover. I USA, Storbritannia og Tyskland har lønnsveksten bare økt beskjedent, selv om arbeidsledigheten er mer enn halvert de siste årene. Samtidig… Read more »

Hvorfor er kronen fortsatt svak?

Dette innlegget drøfter utviklingen i kronekursen. I et blogginnlegg i fjor sommer var temaet hvorfor kronekursen var så svak, til ulempe for ferierende nordmenn i utlandet, men til glede for norske eksport- og importkonkurrerende bedrifter. Siden juni i fjor er kronen kun styrket i underkant av 3 prosent – til… Read more »

Gresk tragedie og andre europroblemer

Nylig erklærte EU at den greske krisen er over etter at eurolandene hadde kommet til enighet om hvordan Hellas sitt gjeldskriseprogram skal avvikles. Utviklingen i gresk realøkonomi minner fortsatt om en depresjon. Uten reformer av eurosonen vil det komme nye kriser. For tiden er det Italia som trolig utgjør den… Read more »

Hva forteller rentekurven?

Den amerikanske sentralbanken er godt i gang med å normalisere pengepolitikken. De korte amerikanske rentene kryper nå nærmere de langsiktige statsobligasjonsrentene, noe som gir en flatere rentekurve. Hva forteller dette om de makroøkonomiske utsiktene? Figur 1 illustrerer differansen mellom lange og korte statsrenter i USA. Vanligvis er rentekurven (også kalt… Read more »

Netthandel, moms og arbeidsplasser

Stortingsopposisjonen ønsker å fjerne den mye omtalte 350-kronersgrensen for moms- og tollfri netthandel fra utlandet. I motsetning til hva som hevdes i debatten, vil et slikt tiltak ikke bidra til flere norske arbeidsplasser. Derimot kan en harmonisering av avgiftsreglene gi mindre skattetilpasning. I dag kan man handle varer fra utenlandske… Read more »

Om utviklingen i boligprisene

De siste månedene har boligprisveksten tiltatt, selv om utviklingen avhenger av hvilken prisindeks man betrakter. Flere forhold tilsier fortsatt en avdempet boligprisutvikling fremover. En høykonjunktur i kombinasjon med et lavere inflasjonsmål kan gjøre det vanskeligere å få til en rebalansering av boligmarkedet i forkant av fremtidige negative sjokk. Den observerte… Read more »

En fremvoksende finansuro

Den senere tid har utviklingen i Argentina, Tyrkia og andre fremvoksende økonomier fått økende oppmerksomhet. Noen trekker paralleller til Asiakrisen i 1997/98, der valutaspekulasjon, renteoppgang og børsfall ga et økonomisk tilbakeslag i mange asiatiske land, med globale ringvirkninger. Spørsmålet er om noe tilsvarende kan skje igjen. Nylig hevet sentralbanken i… Read more »