Dette innlegget ser tilbake på erfaringene med faste valutakurser i form av en gullstandard i verdensøkonomien fra 1870-tallet og frem til den store depresjonen på 1930-tallet. Innlegget trekker paralleller til dagens økonomiske situasjon og stiller spørsmålet: hva er vår tids gullstandard? Storbritannia innførte gullstandarden tidlig på 1800-tallet. Fra rundt 1870 og… Read more »
Det er et sprik mellom de pengepolitiske signalene fra sentralbankene og rentenivåene på langsiktige statsobligasjoner i mange land. Denne uken hevet Federal Reserve styringsrenten i USA til litt over 1 prosent. Tidligere denne måneden antydet Den Europeiske Sentralbanken at styringsrenten i eurosonen ikke vil bli satt ytterligere ned. Norges Bank holder… Read more »
I kjølvannet av Brexit krever skotske parlamentarikere at det skal holdes ny folkeavstemning om skotsk uavhengighet. Dette innlegget ser nærmere på de økonomiske argumentene. Særlig de valutapolitiske følgene er av stor interesse, siden disse også er aktuelle for land som i fremtiden ønsker å forlate euroen. I 2014 stemte 55,3% av skottene «nei»… Read more »
Selv om oppsvinget i norsk økonomi er moderat, blir også vi påvirket av en fremskyndet amerikansk renteoppgang. Det ble i går lagt frem en solid arbeidsmarkedsrapport fra USA, med sterk sysselsettingsvekst, fallende arbeidsledighet og tiltagende lønnsvekst. Selv om en varm februar kan ha påvirket tallene positivt, ligger nå alt til rette… Read more »
Siden presidentvalget i november har Kina og Japan redusert sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner. I motsetning til den allmenne oppfatningen, er dette i all hovedsak positivt for amerikansk økonomi. Vi lever i en usikker verden. Trump, Brexit og Le Pen preger nyhetsbilde. Mange frykter økt proteksjonisme. Noen frykter at eurosonen skal bryte… Read more »
Aksjemarkedet har den senere tid vært preget av stor optimisme. De siste ukene har det vært nye toppnoteringer på børsene. Selv om de nominelle aksjeindeksene har steget betydelig siden årtusenskifte, har realavkastningen fra aksjeinvesteringer vært relativt beskjeden i denne perioden. I likhet med 1999 kan dagens kursutvikling være påvirket av et feiloppfattet paradigmeskifte…. Read more »
Donald Trump vil sette Amerika først, men også i andre land er det økende politisk oppslutning om partier som vil føre en mer proteksjonistisk politikk. I en verdensøkonomi som er mer integrert enn noen gang, med multinasjonale selskaper og globale verdikjeder, vil en slik utvikling føre til lavere økonomisk vekst… Read more »
Harvard-professor Kenneth Rogoff venter at Donald Trump vil bidra til økt vekst i amerikansk økonomi på kort sikt. Han argumenterer for at dette kan få rentene i USA og resten av verden til å stige markert. Dette innlegget bruker makroøkonomisk teori til å drøfte hva som vil bestemme om en… Read more »
I 2016 har en todelt norsk økonomi gått på lavgir mens boligprisene har steget kraftig. Verdensøkonomien preges av ubalanser og usikkerhet. Dette innlegget reflekterer rundt året som har gått og de økonomiske utsiktene for 2017. Norsk økonomi har vist klare tegn til stabilisering i 2016. Smitteeffektene fra oljenedgangen over på… Read more »
Det overraskende utfallet av det amerikanske presidentvalget førte til kraftige fall i aksjekurser og langsiktige renter, før det hentet seg inn igjen. Usikkerheten har åpenbart økt. Konsekvensene for den økonomiske veksten er ikke entydige. I forkant av det amerikanske presidentvalget ble noen av Donald Trump sine politikkforslag drøftet i et innlegg her… Read more »