Den amerikanske presidenten kritiserer Federal Reserve sine renteøkninger. Dette kan virke mot sin hensikt. Etter å ha forlatt nullrentepolitikken som kom på plass etter finanskrisen i 2008, har Federal Reserve (Fed) gradvis økt styringsrenten med 1,75 prosentpoeng. Sentralbanken har signalisert ytterligere to økninger i år, før styringsrenten når i underkant… Read more »
Dette innlegget ser nærmere på valutakrisen i Tyrkia og en modell for å analysere denne typen situasjoner. Det har den senere tid vært dramatikk rundt den tyrkiske valutaen som har falt kraftig i verdi. Landet utgjør bare litt over 1 prosent av verdensøkonomien, men har et stort handelsunderskudd med EU… Read more »
Sentralbanker som retter pengepolitikken inn mot inflasjonsmål tar hensyn til mange indikatorer som sier noe om fremtidig aktivitetsnivå og prisvekst. Likevel har det vist seg at pengepolitikken til en viss grad kan simuleres ved hjelp av enkle politikkregler, der den såkalte Taylor-regelen er den mest kjente. Dette innlegget ser nærmere… Read more »
De siste årene har pris- og lønnsveksten i mange land reagert lite på endringer i arbeidsledigheten. Dette innlegget ser nærmere på mulige forklaringer og drøfter konsekvensene for renteutviklingen fremover. I USA, Storbritannia og Tyskland har lønnsveksten bare økt beskjedent, selv om arbeidsledigheten er mer enn halvert de siste årene. Samtidig… Read more »
Dette innlegget drøfter utviklingen i kronekursen. I et blogginnlegg i fjor sommer var temaet hvorfor kronekursen var så svak, til ulempe for ferierende nordmenn i utlandet, men til glede for norske eksport- og importkonkurrerende bedrifter. Siden juni i fjor er kronen kun styrket i underkant av 3 prosent – til… Read more »
Den amerikanske sentralbanken er godt i gang med å normalisere pengepolitikken. De korte amerikanske rentene kryper nå nærmere de langsiktige statsobligasjonsrentene, noe som gir en flatere rentekurve. Hva forteller dette om de makroøkonomiske utsiktene? Figur 1 illustrerer differansen mellom lange og korte statsrenter i USA. Vanligvis er rentekurven (også kalt… Read more »
Stigende råoljepriser er positivt for Norge. Dette innlegget argumenterer for at en viss oljeprisoppgang også kan ha gunstige effekter på internasjonal økonomi. På tirsdag legger finansminister Siv Jensen frem revidert nasjonalbudsjett for 2018. Trolig blir det ikke de helt store endringene i forhold til budsjettavtalen fra november i fjor. Den viktigste… Read more »
Økte budsjettunderskudd i en situasjon med press i arbeidsmarkedet kan gi overoppheting av amerikansk økonomi. Dette vil gi renteoppgang, men også viktig informasjon om hva som er det nye normalrentenivået i USA og land som Norge. Som ventet holdt Federal Reserve (Fed) styringsrenten i USA uendret i intervallet 1,5-1,75 prosent…. Read more »
Det var sterke økonomiske argumenter mot å senke inflasjonsmålet i Norge fra 2,5 til 2 prosent. Når endringen likevel har blitt implementert er det uheldig at stortingsflertallet ikke stiller seg bak det nye målet. Hvis inflasjonsmålet ikke har bred politisk støtte, kan tilliten til pengepolitikken svekkes. Dette kan redusere Norges… Read more »
Inflasjonstallene for mars var ganske svake, men en gradvis bedring i norsk økonomi tilsier likevel at Norges Bank setter opp styringsrenten til høsten. Tirsdag kom det nye inflasjonstall fra Statistisk Sentralbyrå (SSB) som viste at konsumprisene økte med 2,2 prosent på årsbasis i mars. Den nøye fulgte kjerneinflasjonen, målt ved… Read more »