Norge har et høyere inflasjonsmål enn de fleste sammenlignbare land. Dette innlegget argumenterer for at målet ikke bør endres og ser på virkningene av et lavere inflasjonsmål for pengepolitikken. I forbindelse med at et regjeringsoppnevnt utvalg i april skal legge frem forslag til justeringer i sentralbankloven og styringen i Norges… Read more »
Selv om oppsvinget i norsk økonomi er moderat, blir også vi påvirket av en fremskyndet amerikansk renteoppgang. Det ble i går lagt frem en solid arbeidsmarkedsrapport fra USA, med sterk sysselsettingsvekst, fallende arbeidsledighet og tiltagende lønnsvekst. Selv om en varm februar kan ha påvirket tallene positivt, ligger nå alt til rette… Read more »
I Frankrike ønsker presidentkandidat Marine Le Pen å trekke landet ut av euroen og bruke seddelpressen til å finansiere offentlige utgifter. Erfaringene viser at en politisk uavhengig sentralbank er avgjørende for å sikre lav inflasjon. I Norge bør denne innsikten løftes inn i arbeidet med ny sentralbanklov. Siden etableringen av… Read more »
I 2016 har en todelt norsk økonomi gått på lavgir mens boligprisene har steget kraftig. Verdensøkonomien preges av ubalanser og usikkerhet. Dette innlegget reflekterer rundt året som har gått og de økonomiske utsiktene for 2017. Norsk økonomi har vist klare tegn til stabilisering i 2016. Smitteeffektene fra oljenedgangen over på… Read more »
Etter det amerikanske presidentvalget har man sett et hopp i markedsaktørenes inflasjonsforventninger, selv om disse fortsatt er moderate. Dette innlegget drøfter hva som former inflasjonsforventningene og hvordan disse påvirker den økonomiske utviklingen. I 1997 begynte USA å utstede en egen type statsgjeld der utbetalinger til investorene automatisk justeres for endringen… Read more »
Norges Bank har lagt frem ny Pengepolitiske Rapport. Her signaliseres det at rentebunnen kan være nådd for denne gang. Prognosene for inflasjon og ressursutnyttelsen i norsk økonomi tilsier en lavere rentebane. Norges Bank legger imidlertid vekt på at pengepolitikken skal være «robust» – i betydningen å ta hensyn til risikoen… Read more »
Det har det siste døgnet vært avholdt rentemøter i USA og Japan. Mens Federal Reserve fortsetter å signalisere en meget forsiktig renteoppgang, forplikter Bank of Japan seg til økt inflasjon og muligens et snev av «helikopterpenger». I USA holder sentralbanken, Federal Reserve (Fed), styringsrenten uendret, men signaliserer at renten høyst… Read more »
Norsk økonomi utvikler seg noe bedre enn ventet. Dette har redusert sannsynligheten for et rentekutt i september. Norges Bank kommuniserer imidlertid for sjeldent med markedsaktørene, noe som bidrar til unødvendig usikkerhet og en mindre effektiv pengepolitikk når den økonomiske utviklingen avviker fra forventningene. Den 22. september er det rentemøte i… Read more »
Norsk inflasjon var høy i juli. Løpende inflasjon gir likevel begrenset informasjon om hvordan pengepolitikken bør utformes. Rentesettingen påvirker inflasjonen med et langt og variabelt tidsetterslep. For å få et korrekt bilde av den underliggende inflasjonstrenden, må Norges Bank fokusere på prisindekser som ekskluderer de mest volatile prisene. Samtidig vil… Read more »
I et nylig innlegg ble det argumentert for at et noe høyere inflasjonsmål for pengepolitikken kunne ha positive nettoeffekter på den økonomiske utviklingen. Det finnes imidlertid et alternativ, dersom det kan gjennomføres i praksis, som kombinerer fordelene ved høyere inflasjon på kort sikt, med de gunstige effektene av fullstendig prisstabilitet på… Read more »